中电控股(00002.HK)

汇丰研究:维持中电控股(00002)“买入”评级 目标价88港元

时间:21-11-10 14:29    来源:智通财经

智通财经APP获悉,汇丰研究发布研究报告,维持中电(00002)“买入”/港灯-SS(02638)“持有”评级,目标价分别为88港元/8.5港元。

报告中称,两电宣布明年1月起加电费5.8%及7%,新管制计划将运行至2033年,固定资产回报率为8%,以保障电力供应商收益;该行认为燃料成本虽于2021年上涨,但两电已转嫁。为缓解整体电费升幅,中电将燃料调整费上调37%,但被每度电特别回扣3.4分所抵消。而港灯将燃料调整费提高57%,但提供每度电1分特别回扣。

该行提到,中电获政府通过在中华电力2018-23年发展计划下的资本投资,额外增加32亿港元,用于支付电力网络的加固项目,满足预期的客户需求,将对固定资产回报率模式下的收益有所支持。该行看好中电的战略与目标,其减排措施较同业更清晰及全面。对于港灯,相信其作为公用事业信托应保持防御性,意味着透过增长及收购以作推动派息的潜力较少。